Nesta quarta-feira (08), a Casa Branca publicou um artigo que aponta os efeitos da proibição de rendimento das stablecoins nos empréstimos bancários. Confira mais informações sobre esta e outras notícias recentes de destaque relacionadas ao mercado de criptomoedas.
EUA
A Casa Branca publicou hoje um artigo de seu Conselho de Assessores que trata sobre os efeitos da proibição de rendimento das stablecoins nos empréstimos bancários.
“Uma justificativa para proibir o rendimento é que, se as stablecoins oferecessem retornos competitivos, as famílias poderiam transferir dólares de contas bancárias tradicionais para tokens. Como as reservas de stablecoins são totalmente lastreadas, em vez de serem emprestadas fracionadamente, isso poderia reduzir os empréstimos bancários. Algumas análises estimam o efeito sobre os empréstimos em trilhões de dólares (Nigrinis 2025). Construímos um modelo simples para avaliar essas afirmações.”, explica o Conselho em seu documento de 21 páginas.
O resultado
A questão do rendimento de stablecoins também é um dos pontos de discussão no que diz respeito ao Clarity Act, legislação em desenvolvimento sobre a estrutura do mercado cripto nos EUA.
O modelo utilizado pelo Conselho de Assessores da Casa Branca aponta que a preocupação de que retornos competitivos de stablecoins redirecionem depósitos para fora do sistema bancário é baixa. Assim, os autores explicam com base em suas avaliações:
“A maior parte das reservas de stablecoins recircula pelo sistema bancário como depósitos comuns: apenas os 12% mantidos em contas bancárias estão realmente bloqueados
do multiplicador de crédito (se os bancos aplicarem uma exigência de reserva de 100%), e mesmo essa fração é ainda mais atenuada por exigências de reserva prudencial e buffers de liquidez voluntária dos bancos. Na calibração de base, eliminar o rendimento das stablecoins aumenta os empréstimos bancários em US$ 2,1 bilhões, o que representa um aumento líquido de 0,02% do total de empréstimos. Produzir efeitos nos empréstimos na casa das centenas de bilhões exige assumir simultaneamente que as participações das stablecoins se multipliquem em sêxtuplos, que todas as reservas sejam transferidas para depósitos segregados e que o Federal Reserve abandone sua estrutura de amplas reservas. São necessárias suposições igualmente implausíveis para que o efeito de bem-estar da proibição do rendimento se torne positivo.”
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